Abbott - wyniki Q2 2026. Libre rośnie, ale są i niuanse
Nie ma co udawać - wyniki Abbotta w drugim kwartale 2026 roku to przede wszystkim dobra wiadomość dla inwestorów. Ale z punktu widzenia nas, użytkowników systemów CGM, też jest o czym poczytać. Sprawdziłem dokumenty, posłuchałem konferencji i przejrzałem raporty. Oto, co warto wiedzieć.
Co właściwie się zmieniło?
Abbott opublikował wyniki 16 lipca 2026 roku. I są one… no, w miarę solidne. Przychody ogółem wyniosły 12,59 mld dolarów, co oznacza wzrost o 13 proc. w ujęciu raportowanym i 4,8 proc. w ujęciu porównywalnym. Zysk na akcję (EPS) w ujęciu adjusted wyniósł 1,31 dolara, przebijając oczekiwania analityków, którzy spodziewali się 1,28 dolara.
Na pierwszy rzut oka - wszystko gra. Firma podniosła też prognozę zysku na cały 2026 rok do przedziału 5,45–5,60 dolara na akcję (poprzednio 5,38–5,58).
Tylko że jest pewien haczyk. GAAP-owy zysk na akcję - czyli ten liczony według standardowych zasad rachunkowości - wyniósł zaledwie 0,53 dolara. Różnica jest ogromna. Skąd? Głównie z powodu kosztów związanych z przejęciem Exact Sciences, które Abbott sfinalizował w marcu 2026 roku.
No ale to szczegół dla inwestorów. Nas, użytkowników Libre, bardziej interesuje inna liczba.
A jak poszło diabetologii?
I tu jest dobra wiadomość. Segment Diabetes Care - czyli przede wszystkim FreeStyle Libre i Lingo – odnotował wzrost przychodów o 11 proc. do 2,19 mld dolarów. Sprzedaż samych systemów CGM wzrosła o 11 proc. w ujęciu raportowanym i 9,5 proc. w ujęciu porównywalnym.
Co to oznacza w praktyce? Libre nadal rośnie. I to w tempie, które - jak na tak dojrzały produkt - jest całkiem przyzwoite. Rynek CGM ustabilizował
się na poziomie wzrostu 8-12 proc. rocznie, a Abbott plasuje się gdzieś w dolnej połowie tego przedziału.
Dla porównania: cały segment Medical Devices (czyli urządzenia medyczne) odnotował wzrost o 9 proc. do 5,85 mld dolarów. Diabetes Care rośnie szybciej niż średnia w segmencie. To ważne.
Libre Duo - pierwszy sensor glukozy i ketonów
W maju Abbott ogłosił, że zdobył CE Mark dla Libre Duo - pierwszego na świecie biowearable’a mierzącego jednocześnie glukozę i ketony.
I to jest, moim zdaniem, ciekawsze niż same wyniki finansowe.
Libre Duo to nie jest kolejny sensor z minimalnie lepszym MARD. To faktycznie nowa funkcjonalność. Możliwość wykrywania narastającego poziomu ketonów - które mogą prowadzić do cukrzycowej kwasicy ketonowej - to realna wartość dodana, szczególnie dla osób z cukrzycą typu 1.
Na razie sensor ma CE Mark, więc w Europie będzie wkrótce. W USA czeka na zgodę FDA. Kiedy w Polsce? Producent na razie nie podał konkretnej daty premiery w naszym kraju. Będę obserwował temat.
Diagnostyka - skok dzięki przejęciu
Tu trzeba powiedzieć wprost: wyniki diagnostyki wyglądają imponująco tylko na papierze. Wzrost o 42,3 proc. w ujęciu raportowanym do 3,09 mld dolarów to zasługa przejęcia Exact Sciences.
W ujęciu porównywalnym (czyli bez efektu przejęcia) wzrost wyniósł zaledwie 2,9 proc.. I tu już nie jest tak różowo. Testy respiratorowe (COVID-19) nadal spadają - o 8 proc. w ujęciu porównywalnym.
Dla nas, użytkowników CGM, to pośrednia informacja: Abbott stawia na diabetologię, ale diagnostyka to jednak inna bajka.
Co z Nightscout, AndroidAPS i resztą?
Abbott w raporcie finansowym ani słowem nie wspomina o integracjach z systemami open-source. I trudno się dziwić - to nie jest temat dla inwestorów.
Ale z naszej perspektywy najważniejsze pytanie brzmi: czy Libre 3 (i nowe sensory) nadal będą działać z xDrip+, Juggluco, AndroidAPS i Nightscout?
Na razie nie ma żadnych oficjalnych informacji o zmianach w tym zakresie. Libre 3 działa z aplikacją LibreLink i - nieoficjalnie - z systemami third-party za pośrednictwem odpowiednich mostków (np. patched LibreLink lub bezpośrednie połączenie Bluetooth w przypadku Juggluco).
Czy Libre Duo będzie podobnie kompatybilne? Na ten moment nie wiadomo. To nowy produkt, a społeczność open-source zwykle potrzebuje kilku miesięcy, żeby „odczytać” sygnał z nowego sensora. Będę śledził temat.
Co z Androidem i iPhonem?
Tu bez zmian. LibreLink działa zarówno na Androidzie, jak i na iOS. Lingo - aplikacja dla osób bez cukrzycy, która chce monitorować glikemię - też jest dostępna na obie platformy.
Nie pojawiły się żadne nowe informacje o ograniczeniach czy zmianach w polityce dostępu do danych.
Co to oznacza dla użytkowników?
Przekładając liczby na codzienność:
Libre nadal jest liderem rynku CGM. 2,19 mld dolarów kwartalnych przychodów to nie jest wynik, który można zignorować. Abbott ma pieniądze na rozwój i utrzymanie pozycji.
Libre Duo to pierwszy sensowny krok do przodu od lat. Nie kolejny sensor z „ulepszoną dokładnością”, tylko faktycznie nowa funkcja. Śledzenie ketonów w czasie rzeczywistym to coś, co może realnie poprawić bezpieczeństwo.
Ceny raczej nie spadną. Abbott podnosi prognozy zysku, a rynek CGM ustabilizował się na poziomie 8–12 proc. wzrostu. Konkurencja (Dexcom) jest, ale nie na tyle silna, żeby zmusić Abbota do obniżek. Przynajmniej na razie.
Refundacja w Polsce? Tu niestety nic nowego. Abbott nie mówi o polskim rynku w raportach finansowych. Libre 3 jest refundowany, ale Libre Duo – dopiero po decyzji Ministerstwa Zdrowia. A to może potrwać.
Podsumowanie - czy te wyniki mają znaczenie dla użytkownika Libre?
Tak, ale pośrednie.
Abbott ma się dobrze finansowo. To oznacza, że:
będzie inwestował w rozwój nowych produktów (Libre Duo to dopiero początek),
nie ma ryzyka, że nagle wycofa się z rynku CGM,
konkurencja ma twardego przeciwnika.
Z drugiej strony - dla nas, użytkowników, najważniejsze są trzy rzeczy: cena, dostępność i kompatybilność. I tu wyniki finansowe niczego nie zmieniają. Libre Duo w Polsce? Na razie czekamy. Integracje z systemami open-source? Też czekamy.
Warto też pamiętać, że GAAP-owy zysk Abbota spadł - z 1,779 mld dolarów rok temu do 928 mln w tym kwartale. To efekt kosztów przejęcia Exact Sciences (kiedyś opiszę to na blog, czym firma się zajmuje). Firma wydaje dużo pieniędzy na ekspansję. Czy to wpłynie na ceny sensorów? Raczej nie - rynek CGM jest zbyt konkurencyjny, żeby podnosić ceny. Ale też nie ma co liczyć na obniżki.
Będę obserwował temat i analizował kolejne informacje od Abbott.
Źródła:
